中国大枣门户网元宇宙 红枣 保持逢高沽空思路 | |
近一个月以来,红枣期货主力合约2409月跌幅超10%,当前正考验11000元/吨整数关口支撑。现货价格同样表现疲软,河北地区一级价格参考11.70~12.40元/公斤,较一个月前下跌0.2~0.5元/公斤。笔者认为,基本面利多题材匮乏是造成红枣价格持续下跌的主要原因。一方面,天气因素带来的利多预期不断落空,随着红枣生长周期的推进,新季红枣增产预期持续加强。另一方面,需求边际转弱且销售利润不佳打压市场信心,每年4月至9月是红枣的消费淡季,利润修复预期较弱,需求端暂时缺乏对枣价的有效支撑。 从时间节奏上看,新疆产区红枣处于环割尾期,田间管理工作正有序进行。枣树环割一般在盛花期进行,即每年的5月中旬至6月上旬,通过环割可以提高枣树的开花坐果率。2024年红枣开花挂果表现良好,未见明显异常天气,新季红枣产量达到正常水平的预期较强。从气象预报来看,今年南疆各地供水充足且气温相对适宜,没有明显的持续性高温天气,有利于后期红枣坐果和生长。7月中旬,经历生理落果期后,当季红枣产量就基本确定。 今年以来,红枣产区天气形势整体良好,对作物生长有利,新季红枣坐果率和品质同比大幅转好,新季红枣供需转松施压红枣价格。回顾2023/2024年度,红枣生长期受不良天气影响,红枣产量和品质受到损害,价格持续走高。今年情况截然不同,除非红枣产区再度出现严重大范围不利天气,否则目前因素不足以支撑红枣持续反弹。 红枣现货市场货源供应宽松,成交主要以中低价货源为主,不同品质之间的红枣表现有所分化,相对来讲性价比高的更受销区青睐。理论上陈货库存会越来越少,据笔者了解,上游不愿低价出售,挺价惜售心理较强,出货积极性不高,下游仅维持刚需采购。产地和销区博弈一直存在,但在季节性消费淡季的大背景下,红枣价格向上驱动不足。随着新季红枣生长情况越来越明朗,2023/2024产季红枣期货合约逐步交割,陈枣可能还会面临一波期转现抛售压力。 综上所述,长期来看,一方面,新季红枣供应预期宽松,但在天气因素影响下,预计波动幅度加大;另一方面,红枣产量恢复性增产是大概率事件,需求端利多消息难觅,新季红枣期价估值偏高,价格重心将缓慢下移。操作上,维持逢高沽空思路。 中国大枣门户网元宇宙:https://zgdzmhwyyz.com/ (免责声明:本文转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本人赞同其观点和对其真实性负责。请读者仅做参考,并请自行承担全部责任。如涉及作品内容、版权和其它问题,请联系删除。) | |
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