散装白酒元宇宙 2024,白酒市场或将呈现这些新趋势 | |
2023年即将过去,纵观今年白酒业的发展,行业的集中度进一步提升,“弱复苏、强分化”态势明显,这从今年前三季度20家白酒上市公司经营情况可以看出,排名前六的上市酒企营收占比超过八成,中小酒企的竞争将进一步加剧。 白酒行业在头部酒企和腰部企业的强力共振驱动下,未来发展具有高确定性,尤其今年下半年以来一系列“促消费稳增长”政策的出台更是极大利好。那么,2024年的白酒行业有哪些亮点值得期待? 复盘:六大特征再看白酒2023 业绩韧性强,行业周期属性弱化 从业绩表现来看,白酒虽然处于景气度承压阶段,但报表端表现依旧韧性十足。 板块整体前三季度收入增速维持在14%-19%,利润增速更加稳定,位于17%-20%区间,与过去两年表现基本持平;从江苏、安徽白酒市场板块表现来看,苏徽酒>高端酒>次高端酒>其他酒企。 如何理解白酒的周期属性:参考白酒板块与沪深300业绩表现,可以发现白酒可以分为两个阶段,深度调整期之前基本面表现曾两度弱于沪深300,深度调整期后行业始终强于沪深300表现。因此,白酒整体上并不呈现显著周期属性;同时,市场对于白酒周期的理解也不断反映到估值层面。 酒企分化持续加大 分化持续加大是今年白酒企业的重要特点,从库存、批价、任务进度等多个角度来看,高端及区域龙头酒企表现相对较好,次高端酒企有所承压;其次,次高端内部也出现分化,例如汾酒整体更优,水井坊在经历主动调整后,也在下半年率先看到拐点,而酒鬼酒尚处调整改革过程中。这一结果体现了酒企在弱景气度下的竞争优势有较大差别。 库存:高端酒整体基本稳定,区域酒有小幅加量,次高端酒分化明显。 批价:名酒批价集体承压,但下降多少存在较大差异,茅台1935跌幅最大,但整箱飞天茅台仍实现近百元上涨。 任务目标及完成情况:从Q4任务测算及回款进度来看,头部企业均能较大概率地完成全年目标。 消费场景:宴席强VS商务弱 消费场景方面,宴席火爆与商务偏弱是今年出现的最明显特征,带动整个白酒消费结构出现短暂下移。 宴席:从需求端来看,放开之后第一年人员流动大幅增加,铁路客运量显示同比去年翻倍式增加,3月开始较2019年呈现加速增长,带来了大量以婚宴为主的需求回补;从供给侧来看,酒企纷纷加入宴席战,提供了大量C端活动刺激宴席消费。 商务活动:考虑到经济活动复苏动能较弱,全年商务活动表现一般,相对应的次高端白酒需求受到一定影响。从产品来看,300-800元各细分价格带商务代表产品均出现了一定程度的批价走弱,较年初下跌幅度在0-50元不等。 C端触达:费用投放倾斜明显 近年来,白酒市场经历了“强B→B/C共建→C端发力”的快速衍化,尤其2023年,不少酒企费用投放明显向C端倾斜——节庆期间安徽市场渠道端普遍反馈酒企政策力度与往年基本一致,甚至有所下滑;而C端费用则显著增加,“扫码红包、开瓶奖励、抽奖活动”几乎成为头部酒企的标配。 当下,企业各类C端触达方式层出不穷,包括平台直购(i茅台)、体验服务(郎酒庄园)、会员制(馥郁荟)、消费者返利(国窖扫码红包)等。我们认为,C端建设是白酒发展的重要方向,但触达形式又区别较大,不同酒企应该遵循自身发展阶段和优劣势选择适合自己的建设方向,而非盲目跟随当年的“市场潮流”。 数智化建设:价盘管控、窜货管控、费用率降低 作用:数字化建设成为酒企管理改革的重要切入点,运用“五码关联”等技术,能够在有效掌控终端用户画像的同时,实现对窜货的实时跟踪,最终达成产品价盘的稳定与渠道链条的价值再分配。 案例:泸州老窖从今年上半年开始,不断推广“五码关联”国窖产品,用以替换旧款产品,扫码红包带动终端开瓶率快速提升,同时,批价方面也与主要竞品从60元左右缩小至40元左右。 对行业的影响:从行业整体来看,各家酒企均在数智化方面有较大投入,结果显示,行业管理费用率取得了持续下降,2023年前三季度较去年同比下降0.5个百分点左右。 散装白酒元宇宙: https://szbjyyz.com/ (免责声明:本文转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本人赞同其观点和对其真实性负责。请读者仅做参考,并请自行承担全部责任。如涉及作品内容、版权和其它问题,请联系删除。) | |
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