酒水饮料元宇宙 “白酒的寒冬提前到来”？ (产品供销 - 数码产品)
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酒水饮料元宇宙 “白酒的寒冬提前到来”？ | |
由于参展热情不足，原拟于12月中旬举行的2023杭州国际酒业博览会延期举行。一时间，“白酒寒冬提前到来”等声音不绝于耳。但另一边，白酒龙头贵州茅台宣布大手笔分红，给市场吃了一颗“定心丸”。时下春节旺季即将到来，资本市场也进入跨年布局窗口，白酒行业未来会如何演绎？投资机会在哪里？ 从券商中国记者采访情况来看，基金经理认为，博览会延期事件会给市场带来观望情绪，并不会对白酒基本面构成增量信息，股价反应也没有出现大的波动。在当前白酒整体估值低位下，渠道库存压力大等因素已被市场定价完毕，行业继续边际走弱的概率不高。 但基金经理也说到，白酒销量早在2016年已见顶，从产业趋势上看，这些事件反映的是白酒竞争分化在加剧。有公募表示，白酒板块基本面在持续修复，从估值和业绩匹配度看具有较大涨幅空间，但头部企业的业绩数据表现出较好的韧性。高端白酒因库存相对较低，品牌及渠道建设具备一定护城河，有望率先迎来估值复苏。 股价平稳，不构成基本面增量信息 长城久润基金经理余欢对券商中国记者表示，本次展会延期主因中小白酒企业渠道库存压力较大，经销商和代理商的采购能力受到限制，延缓了采购需求。库存问题显化，可能在一定程度加深投资者的观望情绪。 平安基金的基金经理丁琳对记者说到，杭州酒博会延期主要有三方面原因：一是确实如大家看到的，白酒行业整体景气度不高，目前酒企、经销商积极性较弱；二是临近年底，各大酒厂忙着关账、制定第二年规划，腾不出时间参加展会；三是白酒展会众多，最重要的是一年一度的春糖会和秋糖会，杭州酒博会规格一般，因此出现了遇冷的情况。该事件只是个例，目前看资本市场已经消化了这个信息，对白酒板块的股价也没有造成明显影响。 行情数据显示，近日来白酒板块走势平稳，并没有出现大的波动。但在贵州茅台11月20日晚间宣布分红后，21日贵州茅台、山西汾酒等个股有所走高，后者全天涨逾3%，白酒指数全天涨近1.6%。 但从侧面来看，这依然体现出了白酒行业当下的竞争格局。“杭州酒博会延期本质上反映的是白酒企业的竞争分化加剧，是市场竞争的正常表现。”中欧基金消费研究员张文豪对记者分析到，中国白酒销量实际上早在2016年已经见顶，但随着老百姓收入提升和消费升级，行业份额持续在向名酒集中。相应地，产品和品牌力较弱、渠道管理相对差的公司出现持续掉队，在当前经济弱复苏背景下，它们的动销和库存的压力更大，招商难度也就更大。而名酒酒企的渠道布局基本完善，酒博会主要是中小品牌招商的窗口，延期也就可以理解了。 “杭州酒博会延期不会对白酒基本面构成任何增量信息。”信达澳亚基金的一名基金经理对记者分析指出，一来酒博会重要程度不及糖酒会，且四季度属于白酒传统淡季，在这个时点举办博览会吸引力不会太高；二来从今年白酒指数表现来看，当前白酒整体估值已处于近3年以来低位，渠道库存压力大等基本面压制因素已被市场定价完毕，行业本身继续边际走弱的概率不高。 酒水饮料元宇宙：https://jsylyyz.com/ （免责声明：本文转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本人赞同其观点和对其真实性负责。请读者仅做参考，并请自行承担全部责任。如涉及作品内容、版权和其它问题，请联系删除。） | |
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