国际期货招商 债基数量持续增加 债基应该怎么挑？ (综合服务 - 金融保险)
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何为债券基金?顾名思义，债券基金指的是那些主要将基金资产投资于债券的基金，一般而言，将80%以上的基金资产投资于债券的基金即可被称为债券基金。 而近些年来，国内债券基金的发展迅速，不少投资者想要在债券基金的迅速发展中“分一杯羹”，然而面对五花八门的债券基金，这些投资者可能又会无从下手。接下来，就为各位投资者好好捋一捋债券基金的种类、收益来源，再谈一谈债券市场应该怎么看。 一、数量已经超3,100只，债券基金有哪些你知道吗? 截至2022年底，不同份额合并计算后，国内债券基金的数量已经突破3,100只，基金份额总数超过7.8亿份，基金资产规模则接近8.6万亿元，占到了整个公募基金市场规模的1/3。 但无论债券基金的数量有多少，业绩表现如何，我们都可以按照一定的标准将基金进行分类。一般而言，市场上常见的债券基金，可以按照投资范围、运作方式和投资策略的不同进行分类。 1、持有债券剩余期限长短不一的债券基金 尽管大多数债券基金对债券的投资都占到了80%以上的基金资产，然而基金经理在80%-100%这个区间内仍有较为宽松的操作空间。按照是否可以投资可转债或股票等权益类资产、是否可以直接通过二级市场参与股票等权益类资产的投资这两个标准来分类，可以将债券基金分为纯债基金、一级债基和二级债基。 纯债基金既不参与股票等权益类资产投资，也不参与可转债、可交债投资。根据主要投资债券的剩余期限(即债券距离最终还本付息还有多长时间)，还可以将纯债基金进一步分类为超短债基金、短债基金、中短债基金和其他纯债基金。 纯债基金仅投资于债券，对于部分投资者而言，其业绩表现或过于“平淡”，而一级债基则在纯债基金的基础上，参与可转债、股票等权益市场投资，为基金业绩增加一点波动。值得注意的是，一级债基并不直接从二级市场参与股票等权益类资产投资，而是通过新股申购(仅网上)、参与增发、可转债转股等方式投资股票市场。 另外，虽然二级债基也主要投资于债券，但与一级债基相比，二级债基可以直接通过二级市场参与股票等权益类资产的投资，因此其投资于权益类资产的比例或会更高，参与权益投资的方式也更为灵活。 就此，纯债基金、一级债基和二级债基的投资风险大小，可以表示为：二级债基>一级债基>中长期纯债基金>短债纯债基金。 而从近10年以来的收益率方面看，一、二级债基的风险-收益特征更为明显。自2013年初以来，截至2022年末，以各类基金的指数为代表，混合债券型二级基金指数的收益率最高，波动率最大，而短期纯债型基金指数的收益率最低，同时其波动率也最小。 2、债基也有封闭期，看准“开关”再选择 为了维持基金运营前期的稳定性和获得收益，不少债券基金都设立了长短不一的封闭期或最短持有期等期限。按照基金是否设立封闭期/最短持有期及期限的长短，我们可以将市场上的债券型基金分为普通开放式债券型基金、定期开放的债券型基金和设立了最短持有期的债券基金。 在交易所正常交易日内均可办理申购和赎回的债券基金，为普通开放式的债券基金。而一些基金为了使持仓组合的久期更为稳定、追求提升收益，会设置定期开放或最短持有期限。 设立了“封闭运作期”和“开放运作期”两种时间段的基金，只有在“开放运作期”时，投资者才可以进行申购和赎回。在“封闭运作期”内，基金封闭运作，投资者无法申购，也无法赎回。 而如果基金名称中含有“××年/个月持有”等字样，或者基金合同中注明了最短持有期限的基金，投资者申购基金份额后，必须持有相应的时长后才能将基金份额赎回。 值得注意的是，新基金成立后通常会有不超过3个月的封闭期，在封闭期内，无论是普通开放式债券基金，还是定期开放的债券基金，抑或是设立了持有期的基金，均不可赎回。 3、通过主动选择和资产配置，债基也能跑赢业绩基准 与股票基金一样，通过基金经理对债券的的主动选择和资产配置，债券基金也有获得高于业绩比较基准的投资回报的机会，这类债券基金被称为主动型债券基金。 此外，债券指数基金以标的债券指数(如国债指数、政策性金融债指数等)作为追踪对象，通过购买该指数的全部或部分成份券构建投资组合，以追踪标的指数表现，获得与市场平均相当的收益。 详情请咨询QQ：3406606904群：494745547 | |
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