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Q群:455236486 Q:1814115751 【铜】 逻辑: 加息预期强化+消费利多出尽,铜周内震动偏空;中期海外经济面临实质性衰退风险,铜价偏空。 盘面状况: 铜价高位震动。 整体来看,欧元区通胀压力有所缓解,前期的加息效能有所实现,但当时通胀水平仍在高位,欧元区大概率会继续加息脚步,坚决的抗击通胀。阶段性的效果给到商场必定的提振,但继续的加息路径仍然在长时间施压商场。 供给估计将小幅收紧,但影响不大:加工费升至83.5美元/干吨,进入四月后,冶炼厂检修期+季节性消费弱化,料冶炼厂开工较前期回落,矿端未见呈现紧缺。跟着国内进入会集检修和走出季节性旺季,料供给端未来或许略有收紧。 铜消费转弱,库存与下流开工同步走弱:电解铜与再生铜制杆开工周度环比继续走弱,同比仍远高于上年同期,短期消费尚能维持,但已进入下行通道。上期所库存转为累库,社会库存体现也不佳,跟着走出季节性旺季,估计消费将逐步转弱,消费难以提供新的增量,利多耗费殆尽。 【铝】 逻辑: 加息预期强化+供给缓慢上升+消费体现清淡,下方本钱支撑,短期区间震动偏弱,中期下跌。 盘面状况:铝价高位震动。 整体来看,欧元区通胀压力有所缓解,前期的加息效能有所实现,但当时通胀水平仍在高位,欧元区大概率会继续加息脚步,坚决的抗击通胀。阶段性的效果给到商场必定的提振,但继续的加息路径仍然在长时间施压商场。 4月份之后,云南地区枯水期压力逐步减轻,5月份有望进入复产期,从供给上看,继续减产的或许性很低,供给将呈现出稳步上升的态势。 消费复苏力度缺乏,下流体现清淡。铝材等开工并未见起色,库存去库较为缓慢,主因或许是地产复苏进展慢和出口消费回落,社会库存尚在去库,上期所库存去库走缓,下流开工未有起色,跟着走出季节性旺季,料消费将逐步转弱。 近期预焙阳极、氟化铝、氧化铝价格均有所回落,电解铝本钱呈现继续下移,而电解铝价格短期存在支撑,铝厂利润呈现回流。 | |
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