盈亚 退潮期接近尾声！游资开始主动试错，但机构居然买了这类股 (综合服务 - 金融保险)
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盈亚 退潮期接近尾声！游资开始主动试错，但机构居然买了这类股 | |
-=2019年的第175个交易日=- 今天整个盘面就是正常调整，上证50也开始有动静，本周还有时间，继续观察。 游资已经开始活跃捕捉机会，游戏、食品表现踊跃。但机构的动向，却藏着一个隐患。 机构今天的方向集中在消费白酒+科技白马。 两个方向有一个共同属性——高确定性。 LPR变相降准之后，货币宽松的动作大家是认可的，但由于昨天MLF的操作，让资金开始犹豫——后续央行宽松的力度会是怎样的。 如果力度大，那想象空间就大，这些9月份刚拉起来的个股，越低位越有想象空间。 但这两天低位股却走得磕磕绊绊甚至一落千丈，走势已经说明，资金不是这个思路。 反而说明，资金认为货币宽松的范围有限，只有部分企业受益，那也就是确定性区域，例如消费里面的白酒，科技股里华为、5G上游这些地方。也就是前面说的消费白酒+科技白马。 所以下午起来的，都跟这个风格有关。都是7月份就已经有苗头起来的个股，基本都是高位徘徊，说白了，机构也在弃弱留强，回去加仓那些强势个股。整个成长风格里边比较有确定性的，就被加仓了。 但这样会出现一个问题：后来者，都没有肉吃。 一个能够持续上涨的市场，一定是能够源源不断给予接力者风险溢价的市场。 前两天刚说完筹码松动，现在资金又回去抱团，一天两天去形成这种抱团是不现实的，你又提供不了那么多可以抱团的标的。到最后就是一种马太效应，越来越扎堆集中。 所以资金都找不到一个相对来说好做的东西。变成结构性行情就只能是一部分人赚钱，如果是这样走下去，可能最后都讨不着好，观望资金会越来越多。 而从机构来说，机构的钱够不够，也是一个问题。 据说，现在各大机构在拼命“筹钱”：各大银行开始推定投型私募，券商开始提高私募推销的KPI，虽说这不一定能说明什么，但事出反常必有妖。 机构在重仓的地方还在维护净值，当这种抱团趋势发生内斗，到最后就是谁有钱谁说了算。 所以对于科技股，要不就是靠信仰闭眼跟着上，要不就是等。等到分歧真正出现了，捡漏的机会也有了。 看不清的时候，就看一些“不太亏钱”的方向，例如这周重点跟踪的上证50，动静比较明显的两个方向：地产和保险。保险已经说过（降息受益），今天就讲讲地产。 地产股，比较直接的逻辑就是高低切换，这个从月初的时候也提示过。 另外从业绩上来看，其实上半年对于地产的调控力度不小，但头部地产商的财报却依然靓丽。这给资金提了醒：调控之下，头部地产商还能这么优秀，那说明地产商已经对调控免疫，免疫的话，作为高低调仓配置，就是绝佳选择。 从中长期角度来看，招商还提供另一个思路：信贷周期论。 按照招商给出的说法，就是中国经济有着非常典型的3年半的周期特征，其中，上行2年半左右，下行阶段1年。 地产股相对整个市场的超额收益，会提前出现一个季度到半年左右，按照三年半的规律，去年10月底就是地产股的相对底部，很多机构也在那时候就进行配置。 并且，在上行的周期内，地产股的收益都是可观的。作为一种配置需求来说，地产股是可以满足的，也给大家做个参考。 至于为啥保利比万科走得好，大概因为保利地产在上证50里吧。 盈亚证券咨询免责声明：本文的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。作者力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本文信息引发的损失承担责任。 | |
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